能繁母猪存栏量是决定未来生猪市场供需格局最核心的指标。目前我国能繁母猪数量仍处在历史高位，为正常年份的104%左右，且数月以来下降相对缓慢，很多人认为卖猪盈利仍需要半年以上的时间。但在这种行情下，资本已经开始押注后市，对猪企大力支持，也许将延长周期底部......
200亿支持猪企
3月31日，武汉农村商业银行与武汉市农业农村局签订200亿元协议，逆周期支持生猪企业稳产保供。
根据协议，武汉农商行将在未来5年内提供不低于200亿元授信额度，用于支持生猪养殖、育种、兽药生产销售、饲料加工、生猪屠宰、猪肉储备供应、肉食品加工、品牌创建等全产业链环节，助力生猪产业链“稳链、补链、强链、延链”。签约现场，武汉农商银行与武汉金龙畜禽有限公司、湖北金林原种畜牧有限公司、武汉丰美禾畜牧科技有限公司等6家重点生猪企业签订授信协议。
近3年，武汉农商行累计投放生猪专项信贷资金26.41亿元、累计支持户数257户；其中，支持国家级生猪养殖龙头企业3家、上市公司生猪产业链企业5家。支持生猪养殖企业的出栏量累计达250余万头、存栏量230余万头。
对于暂时出现资金周转困难的企业，武汉农商行坚持不抽贷、不断贷、不压贷，屡次“逆周期”加大信贷投放力度，为稳定地方重要农产品信贷供给注入“强心剂”。以生猪养殖企业为核心，打造“养殖+育种+饲料+屠宰+仓储+销售+精深加工”的全产业链综合授信融资服务模式。推出养殖供应链贷款“助养贷”，与多家涉农集团公司建立养猪供应链金融合作，解决上下游农户流动资金匮乏、抵押物不足等问题。
生猪养殖相关个股股价自去年三季度末就开始上涨，并在岁末年初大市调整的背景下走出上涨行情。据《中国经济周刊》记者梳理，截至3月23日收盘，猪企温氏股份股价在6个月里上涨超过65%，天邦股份股价涨幅也接近40%。
市场很多观点预测，今年6月份生猪价格会反转、涨起来。招商证券分析称，“综合考虑到农业农村部监测数据显示全国能繁母猪存栏量自去年7月起持续下降，我们判断国内生猪出栏量增速在今年或出现前高后低的趋势，生猪下半年或现销量下滑，并进而带动猪价反转”。
但一家国有生猪养殖企业总经理张云对《中国经济周刊》表示：“很多生猪养殖大户都在等下一个猪周期，我预测未来能繁母猪产能去化不会大规模出现。当前生猪行业维持低谷期，加之养猪赚钱效益弱化，通过优胜劣汰，生猪产能去化会进入缓慢区间。”
生猪产能过剩或成为常态
“产能过剩已成为一种常态。”林邻告诉《中国经济周刊》记者，大量猪舍以及能繁母猪数量居高不下，都为生猪产能迅速扩张奠定了基础，即短期空栏的养殖场仍可能迅速恢复养殖规模。
去年10月，据《中国经济周刊》报道，生猪养殖行业出现把仔猪当烤乳猪贱卖，折射出当前生猪市场产能过剩的现实。
半年时间过去，生猪产能过剩依旧是养殖行业需要面对的一大挑战。
林邻表示：“过去我们猪场不多，且建猪场、产能上规模的时间长，短期大幅扩张产能比较难实现，而现在不同，市场上猪场存量巨大，而且成本很低，养猪大户要上产能规模很容易。这直接决定了未来生猪产能过剩可能成为一种常态。”
张云认为，能繁母猪存栏的去化幅度决定猪价反弹高度，而当前能繁母猪存栏环比虽有下滑，但绝对量仍处高位......并且目前对养殖户来说，生猪养殖行业竞争压力不是一般的大。大型养殖户顶着低猪价、高成本的深度亏损，手握大量淘汰母猪群；而那些资金实力弱、成本管理能力差、没有核心竞争力的养殖户将会慢慢退出市场。
